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观点 | ETH,一种全新的货币模式

  ETH 是为开放金融服务的价值存储。

  在区块链诞生 10 年之后,似乎只发现了一个用例:

跨互联网的价值管理。

  对于刚刚进入市场的金融机构而言,开放金融是具有肥沃的全新景观。在开放金融领域,机构是以太坊上自治且无需人为操作的合约。不仅如此,从我们目前为止在 DeFi 中可以看到的是,他们将 ETH 用作其应用的基础价值存储资产。 观点 | ETH,一种全新的货币模式  全都是 ETH!

  虽然人们希望有更多资产能够加入到开放金融并充当抵押品(中心化稳定币、金库中的黄金、证券和国库券等),但 ETH 和 DAI 仍然是开放金融应用中使用最多的抵押品。利用 ETH 和 DAI 的开放金融应用保留了完全「无需许可」的特性,如果开放金融应用使用链上的其他「可信资产」(链闻注:注意,不是 ETH 这样的「无需信任资产」),那么它们只能是一种混合式的开放金融应用。

  这些混合式的开放金融应用,不像利用 ETH 和 DAI 这些完全无需信任、完全免许可的应用那么酷。

  ETH:三相点资产

  根据具体情况,ETH 会「扮演」三个主要资产超类中的任何一个。

  抵押 ETH = 资本资产

  可消费 ETH = 可消费 / 可转移资产

  锁定在 DeFi 中的 ETH = 价值存储 ETH

  就我所知,ETH 是第一个超越这三个资产类别的资产,这对 ETH 来说太棒了。货币的定义其实是非常灵活的,当你需要货币的时候,它就会变成你需要的东西,ETH 也是如此。ETH 会根据实际情况决定成为具有什么价值的资产,以便适合所有三个主要资产框架。 故事还不止于此。「三相点」其实是一个热力学概念,是指在热力学里,可使一种物质三相(气相、液相、固相)共存的一个温度和压强的数值。举例来说,水的三相点在 0.01℃(273.16K)及 610.75Pa 出现;而汞的三相点在 38.8344℃及 0.2MPa 出现。  故事还不止于此。「三相点」其实是一个热力学概念,是指在热力学里,可使一种物质三相(气相、液相、固相)共存的一个温度和压强的数值。举例来说,水的三相点在 0.01℃(273.16K)及 610.75Pa 出现;而汞的三相点在 38.8344℃及 0.2MPa 出现。 物质状态阶段通常是不同的,分别有固态、液态或气态。  物质状态阶段通常是不同的,分别有固态、液态或气态。

  但是,如果情况恰好达到平衡,则可以让这三种状态同时存在。 IDEO CoLab 投资人、MIT 比特币俱乐部创始人 Dan Elitzer 曾撰写过一篇《开放金融中的超流动性抵押》(SuperFluid Collateral in Open Finance),说明了这点。  IDEO CoLab 投资人、MIT 比特币俱乐部创始人 Dan Elitzer 曾撰写过一篇《开放金融中的超流动性抵押》(SuperFluid Collateral in Open Finance),说明了这点。

  开放金融中的超流动性抵押

  抵押品变为流动性时会发生什么?

  Dan Elitzer 的文章说明了以太坊上开放金融应用内部抵押品的流动性。这是 Dan 在谈论的内容: 观点 | ETH,一种全新的货币模式  ETH 在 MakerDAO 内部用作价值存储来生产 DAI;

  ETH 和 DAI 在 Uniswap 中被用于抵押…

  .…产生 Uniswap 池共享代币; 观点 | ETH,一种全新的货币模式  这个全新 ERC20 代币的价值是 1 份 ETH 和 1 份 DAI,他们都是以太坊上的原生价值存储资产;

  使用 Compound 内部的全新价值存储代币作为贷款抵押品。

  Dan Elitzer 在他的文章里提出的主要观点是:ETH 被锁定在 Uniswap 内部并生成一个代表其价值的新代币,然后又将这个新代币重新锁定在 Compound 内部。在 Uniswap 内部抵押的 ETH 同样可以被用作为 Compound 的抵押品。

  让我们把这种情况归纳到上面给出的资产定义里:

  1. 价值存储 ETH 被放入到 Maker 里以生产 DAI;

  2. 价值存储 DAI+ETH 被放入到 Uniswap 里以生产 Uniswap Pool Share Token;

  3. Uniswap Pool Share Token 即是价值存储资产,又是资本资产。Uniswap Pool Share Token 由支持它的资产抵押,但同时,当支持它的资产进行交易的时候,Uniswap Pool Share Token 也会收取费用,Uniswap 会收取 0.3% 的费用,这意味着 Uniswap Pool Share Token 的代币价值会增加,因为它会从 Uniswap 收取费用。

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